ag九游会官网VIP:股市必读：联赢激光（688518）5月7日披露最新机构调查与研究信息

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  来自【交易信息汇总】：5月7日主力资金净流入1339.63万元，占总成交额2.68%。

  来自【机构调查与研究要点】：2025年公司新签订单总额达51亿元（含税），创历史上最新的记录，锂电订单占比约63%。

  来自【机构调查与研究要点】：2026年一季度合同负债较去年底增长超40%，已收到预付款的订单规模超30亿元。

  来自【机构调查与研究要点】：2026年公司3C业务1-4月已确定订单约4亿元，全年新签订单预计与去年基本持平。

  来自【机构调查与研究要点】：2026年员工数高峰预计为7,000-7,500人，期间费用率有望随收入增长而下降。

  5月7日主力资金净流入1339.63万元，占总成交额2.68%；游资资金净流出1610.38万元，占总成交额3.22%；散户资金净流入270.74万元，占总成交额0.54%。

  2025年公司新签订单总额达51亿元（含税），创历史上最新的记录，其中锂电订单约32亿元，占比约63%；非锂电类订单合计19亿元，占比37%。2026年一季度合同负债较去年年底增长超40%，截至目前已收到预付款的订单规模超30亿元。公司2026年新签订单目标为65亿元（含税），当前进展显示全年可能超出目标。

  公司自2023年起投入玻璃加工工艺研发，涵盖玻璃与玻璃焊接、玻璃与金属焊接、玻璃倒角及打孔设备。

  光通信领域当前收入占比较低，但布局较早，客户积累深厚，主要为光模块公司可以提供激光器，未来将向激光焊接自动化专机方向发展，业务占比有望逐步提升。

  2023年和2024年因锂电行业扩产需求少、竞争非常激烈，新签订单毛利率较低；2025年起锂电新签订单毛利率逐步回升。消费电子及其他非锂电板块毛利率保持稳定。2025年新签订单整体毛利率预计提升2-3个百分点，利润释放周期预计在2026年第四季度至2027年度。

  海外市场已在日本、德国、匈牙利和美国注册公司，东南亚布局有序推进。海外业务增长来源于直接对接海外客户的中小规模订单，以及跟随国内头部锂电企业出海提供的设备订单，后者为主力构成，单笔可达千万元至亿元级，整体规模依赖国内锂电企业出海节奏。

  2026年1-4月，公司3C业务已确定订单规模约4亿元，全年预计新签订单与去年基本持平。公司将关注3C领域新产品与新技术发展。未来人机交互推动硬件结构变革，穿戴设备趋向小型化，焊接工艺由平面线向三维升级，难度与门槛提高；3C电池向小型化、曲面化演进，钛金属等新材料应用增多，焊接附加值提升，带来新增业务机会。

  锂电赛道预计未来5-10年仍将处于繁荣期，应用场景将从新能源汽车、储能扩展至动力船、低空经济和机器人等领域。固态电池尚未进入规模量产阶段。大电芯应用对设备提出更高要求，单台设备结构、占地、承重增加，对应价值量上升。

  公司已深度参与国内头部企业钙钛矿设备合作，提供小试线设备，并正配合客户推进下一代研发。

  订单交付分为两个环节：生产环节周期为3-4个月，自签订订单并收到预付款后启动采购、生产、安装调试直至完成交付；客户现场安装调试环节周期更长，锂电类复杂产线个月以上，海外产线年。

  盈利能力提升来自两方面：一是2025年及2026年新签锂电订单毛利率提升2-3个百分点，将在2026年四季度至2027年逐步反映在报表中；二是业务规模扩大带来期间费用率摊薄，尽管人员扩张推高销售、管理、研发费用，但收入增速更快，预计期间费用率有下降空间，2026年全年净利率较2025年将有所增长。

  2026年员工数高峰预计为7,000-7,500人，新增人员大多分布在于生产端，相关工资费用计入成本，仅少量计入研发或管理费用。公司通过数字化、标准化提升效率，部分职能部门在业绩增长背景下人员反而减少，并借助AI、大数据技术优化机械设计、项目调试、售后服务和工艺样品制作等流程，相关工作持续推进。

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